Fixed Asset Turnover คืออะไร ?

วันนี้พี่ทุยจะพามาทำความรู้จัก หนึ่งในอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญไม่แพ้ตัวอื่น ๆ ซึ่งสามารถ ช่วยวิเคราะห์ประสิทธิภาพในการใช้สินทรัพย์ถาวรของกิจการ ว่าสามารถนำสินทรัพย์ถาวรไปสร้างรายได้ให้กับกิจการได้ดีมากน้อยขนาดไหน นั่นคือ Fixed Asset Turnover แล้ว Fixed Asset Turnover คืออะไร สามารถบอกอะไรได้อีกบ้าง

Fixed Asset Turnover คืออะไร ?

อัตราหมุนเวียนสินทรัพย์ถาวร (Fixed Asset Turnover) เป็นอัตราส่วนทางการเงินที่เป็นการเปรียบเทียบระหว่าง “ยอดขาย (Sale)” เทียบกับ “สินทรัพย์ถาวรเฉลี่ย (Average Fixed Asset)”

สินทรัพย์ถาวรเฉลี่ย (Average Fixed Asset) สามารถหาได้จากการนำยอด (สินทรัพย์ถาวรต้นงวด + สินทรัพย์ถาวรปลายงวด) ÷ 2

เนื่องจากสินทรัพย์ถาวรเราจะสามารถหาได้จาก “งบแสดงฐานะทางการเงิน” หรือที่เมื่อก่อนเราจะเรียกกันว่างบดุล โดยปกติงบดุลจะแสดงค่าเป็น จุดของเวลา แต่ถ้า “ยอดขาย (Sale)” นั้น จะเป็น ช่วงของเวลา ดังนั้นการใช้ค่าจุดเวลามาหารโดยตรงกับค่าที่เป็นช่วงเวลาอาจจะไม่เหมาะสม จึงจำเป็นต้องนำค่าช่วงต้นงวดมาเฉลี่ยกับช่วงปลายงวดเพื่อหาค่าเฉลี่ยในการวิเคราะห์

อัตราหมุนเวียนสินทรัพย์ถาวร มีหน่วยเป็นเท่า ที่ใช้ช่วยวิเคราะห์ประสิทธิภาพในการใช้สินทรัพย์ถาวรของกิจการ ว่าสามารถนำสินทรัพย์ถาวรไปสร้างรายได้ให้กับกิจการได้ดีมากน้อยขนาดไหน ถ้ามีค่าสูงนั้นเป็นสิ่งที่ดี แต่ถ้ามีค่าต่ำเป็นไปได้ว่ากิจการมีสินทรัพย์ถาวรบางรายการที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้อยู่ อาจจะพิจารณาขายออกไปเพื่อลดภาระค่าใช้จ่าย ทั้งในด้านการดูแลรักษาและค่าเสื่อมต่าง ๆ แล้วนำเงินไปซื้อสินทรัพย์ถาวรอื่น ๆ หรือนำไปลงทุนในส่วนอื่นแทน

นำไปใช้อย่างไร

อัตราหมุนเวียนสินทรัพย์ถาวร จะมีค่าสูงหรือว่าต่ำนั้น เราจะต้องนำไปเปรียบเทียบกับบริษัทอื่น ๆ ที่อยู่ในอุตสาหกรรมเดียวกันหรือเทียบกับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมนั้น ๆ เนื่องจากในแต่ละอุตสาหกรรมมีความเฉพาะของอุตสาหกรรม บางอุตสาหกรรมจำเป็นต้องใช้สินทรัพย์เยอะเพื่อสร้างผลกำไร เช่น ธุรกิจโรงแรม เป็นต้น

แต่ธุรกิจบางประเภท อย่างเช่น ธุรกิจบริการที่เน้นใช้แรงงานมากกว่าสินทรัพย์จะทำให้ค่า อัตราหมุนเวียนสินทรัพย์ถาวร (Fixed Asset Turnover) ออกมาค่อนข้างสูงมากกว่าอุตสาหกรรมอื่น ๆ

ในอีกกรณีหนึ่งสามารถนำไปเปรียบเทียบกับตัวเองในอดีตได้ เพื่อดูประสิทธิภาพของการใช้สินทรัพย์ถาวร อาทิเช่น ปีนี้มีการลงทุนสินทรัพย์ถาวรบางรายการเพิ่ม อย่างเช่น เครื่องจักรเพื่อช่วยให้เกิดประสิทธิภาพการผลิตที่มากขึ้น ก็สามารถนำไปเปรียบเทียบกับอัตราหมุนเวียนสินทรัพย์ถาวร ของตัวเองในปีที่ได้ ว่าโดยรวมแล้วประสิทธิภาพในการลงทุนซื้อสินทรัพย์ถาวรครั้งนี้คุ้มหรือไม่ หรือมีประสิทธิภาพหรือเปล่า

สรุปได้ว่า อัตราหมุนเวียนสินทรัพย์ถาวร มีค่าสูงอาจจะไม่ได้บอกว่าหุ้นตัวนี้น่าลงทุนหรือว่าบริษัทนี้มีราคาที่ถูกหรือว่าแพง ดังนั้นการใช้ อัตราหมุนเวียนสินทรัพย์ถาวร ประเมินความสามารถในการสร้างผลตอบแทนเพียงตัวเดียวอาจจะไม่ใช่วิธีการที่เหมาะสม ควรพิจารณาอัตราส่วนทางการเงินอื่น ๆ ประกอบด้วยเสมอ