ทำไม “อาร์เจนตินา” ถึงเจอวิกฤตการเงินซ้ำแล้วซ้ำอีก

ทำไม “อาร์เจนตินา” ถึงเจอวิกฤตการเงินซ้ำแล้วซ้ำอีก

3 min read  

ฉบับย่อ

  • “อาร์เจนตินา” เป็นประเทศที่เผชิญกับวิกฤตเศรษฐกิจแทบจะมากที่สุดในโลก โดย 33% ของช่วงเวลาตั้งแต่ปี 1950 เป็นต้นมา เศรษฐกิจอาร์เจนตินาอยู่ในภาวะถดถอย (Recession) ซึ่งปัญหาที่ฝังรากลึกมานานจากการใช้จ่ายเกินตัวของภาครัฐ และการแก้ปัญหาด้วยการพิมพ์เงินอย่างต่อเนื่อง จนเงินเปโซอ่อนค่าอย่างหนัก และเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก
  • จากการจัดอันดับของ Fraser Institute เมื่อปี 2018 อาร์เจนตินารั้งอันดับที่ 160 จาก 162 ประเทศ สำหรับเรื่องของเสรีภาพทางเศรษฐกิจ (Economic Freedom Index) ส่งผลให้นักลงทุนไม่กล้าลงทุนในอาร์เจนตินา
  • แม้จะมีบทเรียนมาซ้ำแล้วซ้ำเล่า แต่ดูเหมือนรัฐบาลแต่ละชุดจะไม่ได้ตระหนักถึงเท่าใดนัก เพราะอย่างในช่วงปี 2550 – 2558 รัฐบาลยังคงใช้จ่ายสูง จนปี 2558 มีการขาดดุลการคลัง 5.4% ของ GDP และเงินเฟ้อก็พุ่งขึ้นไปแตะระดับ 20% และปัจจุบันก็ยังคงทรุดต่อเนื่องจนเงินเฟ้อพุ่งไปถึงระดับ 40 – 50%

รูปบน ของ desktop
รูปล่าง ของ mobile
Krungsri Asset "กองทุน"
Krungsri Asset "กองทุน"

หลายคนคงจะพอทราบกันอยู่แล้วว่า “อาร์เจนตินา” เป็นหนึ่งในประเทศที่เผชิญกับปัญหาเศรษฐกิจแบบเรื้อรัง จนค่าเงิน เปโซ ของอาร์เจนตินาอ่อนค่าลงกว่า 20 เท่า ในเวลา 20 ปี หรือจากราว 1 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อ 3 เปโซ มาเป็น 68 เปโซ ในปัจจุบัน

วิกฤตเศรษฐกิจของอาร์เจนตินาไม่ได้เพิ่งจะเกิดขึ้นในศตวรรษที่ 20 แต่มันฝังรากลึกมานานหลายทศวรรษแล้ว จนทำให้อาร์เจนตินากลายเป็นประเทศที่มีสถิติในการเผชิญกับช่วงเศรษฐกิจถดถอย (Recession) ถึง 33% ของเวลาทั้งหมด นับตั้งแต่ปี 1950 มากที่สุดเป็นอันดับ 2 ของโลก ในความเป็นจริงแล้ว อาร์เจนตินาเป็นประเทศที่อุดมไปด้วยทรัพยากรธรรมชาติ และสิ่งที่ยอดเยี่ยมมากมายในประเทศ อย่างการเป็นผู้ผลิตถั่วเหลืองใหญ่ที่สุดเป็นอันดับ 3 ของโลก ธรรมชาติที่ยิ่งใหญ่ระดับโลกอย่าง Patagonia

ปัญหาของอาร์เจนตินาก็ไม่ใช่เรื่องหนี้ซะทีเดียว เพราะปัจจุบันหนี้ต่อ GDP อยู่ที่ราว 80-90% ขณะที่ประเทศพัฒนาแล้วอย่างญี่ปุ่นสูงถึง 238% แต่ปัญหาที่ฝังรากลึกคือ การใช้จ่ายอย่างเกินตัวของภาครัฐ และการคอร์รัปชันในวงกว้าง ซึ่งนั่นเองส่งผลให้นักลงทุนต่างชาติขาดความเชื่อมั่นในอาร์เจนตินา จนกลายเป็นส่วนหนึ่งที่ทำให้มูลค่าของเงินเปโซหายไปอย่างต่อเนื่อง

จากการจัดอันดับของ Fraser Institute เมื่อปี 2018 อาร์เจนตินารั้งอันดับที่ 160 จาก 162 ประเทศ สำหรับเรื่องของเสรีภาพทางเศรษฐกิจ (Economic Freedom Index) อิงจาก การเป็นประเทศที่รัฐบาลเข้าไปแทรกแซงทางเศรษฐกิจน้อยที่สุด และประชาชนมีเสรีภาพทางเศรษฐกิจมากที่สุด รวมถึงระเบียบข้อบังคับต่าง ๆ ส่งผลให้นักลงทุนไม่กล้าที่จะลงทุนในประเทศนี้

ย้อนกลับไปในช่วงก่อนปี 1946 – 1955 อาร์เจนตินาเริ่มเผชิญกับวิกฤตการเงิน เนื่องจากนโยบายประชานิยม อาทิ การขึ้นค่าแรงเพื่อเอาใจชนชั้นแรงงาน และการยึดเอาธุรกิจสาธารณูปโภคต่าง ๆ กลับมาเป็นของรัฐ จนในท้ายที่สุดอาร์เจนตินาต้องพิมพ์เงินออกมาเพื่อแก้ปัญหาขาดดุลการค้าอย่างหนัก และนั่นเองทำให้เงินเฟ้อในช่วงนั้นพุ่งสูงขึ้นถึง 40% ต่อเนื่องจนถึงทศวรรษที่ 70 เงินเฟ้อในอาร์เจนตินายังคงสูงขึ้น ในขณะที่ค่าเงินก็อ่อนลงอย่างต่อเนื่อง หลังจากที่รัฐบาลทหารเข้ามาบริหารนับแต่ปี 1955 จนในที่สุดก็เข้าสู่ยุคของประธานาธิบดี Alfonsin ในปี 1983 ซึ่งมาพร้อมกับนโยบายที่ต้องจะรื้อฟื้นสถานการณ์ ทั้งการพยายามลดอัตราเงินเฟ้อ และสร้างค่าเงินใหม่ โดยมี IMF คอยให้ความช่วยเหลือ

ในช่วงแรกสถานการณ์ดูเหมือนจะดีขึ้น จากที่เงินเฟ้อค่อย ๆ ลดลง แต่สุดท้ายแล้วรัฐบาลยังคงใช้จ่ายสูงและยังคงขาดดุลการค้า พร้อมกับแก้ปัญหาด้วยการพิมพ์เงินเช่นเดิม ซึ่งไม่นานนักเงินเฟ้อก็กลับมาอีกครั้ง จนเข้าสู่ทศวรรษที่ 90 กับประธานาธิบดีคนใหม่อย่าง Carlos Menem ซึ่งมาพร้อมกับนโยบายเปิดเสรีทางเศรษฐกิจตามแนวทาง Washington agreement ซึ่งรัฐบาลได้ปฏิรูปโครงสร้างหน่วยงานทางเศรษฐกิจ รวมทั้งการแปรรูปรัฐวิสาหกิจจำนวนมาก ทำให้อาร์เจนตินาค่อย ๆ ฟื้นไข้ จนสามารถกลับมามี GDP เติบโตอีกครั้งในช่วงปี 1991 – 1994 แต่หนึ่งในนโยบายที่รัฐบาลนำมาใช้ด้วยในขณะนั้นคือ การกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ระหว่างเงินเปโซและเงินดอลลาร์ ซึ่งนั่นเองนำมาซึ่งหายนะทางเศรษฐกิจคล้ายคลึงกับวิกฤต ปี 2540 ของประเทศไทย และทำให้ปัญหาเงินเฟ้อในอาร์เจนตินากลับมาอีกครั้ง

แม้จะมีบทเรียนมาซ้ำแล้วซ้ำเล่า แต่ดูเหมือนรัฐบาลแต่ละชุดจะไม่ได้ตระหนักถึงเท่าไหร่นัก เพราะอย่างในช่วงปี 2550 – 2558 รัฐบาลยังคงใช้จ่ายสูง จนปี 2558 มีการขาดดุลการคลัง 5.4% ของ GDP และเงินเฟ้อก็พุ่งขึ้นไปแตะระดับ 20% สถานการณ์โดยภาพรวมของอาร์เจนตินาในปัจจุบันยังไม่ดีขึ้นเท่าใดนัก เงินเฟ้อยังคงพุ่งสูงขึ้นอีกว่าเท่าตัว มาแตะระดับ 40 – 50% ส่วนหนึ่งอาจเป็นเพราะเศรษฐกิจทั่วโลกที่ย่ำแย่ลง ซ้ำเติมอาร์เจนตินาให้ทรุดหนัก แต่ก็ต้องยอมรับว่าตราบใดที่ยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงจากภายในอย่างเป็นรูปธรรม ทั้งเรื่องของนโยบายการเงินและการคลัง และการจัดการปัญหาคอร์รัปชัน ก็อาจจะเป็นเรื่องยากที่ “อาร์เจนตินา” จะหลุดพ้นจากวังวนนี้

รูปบน ของ desktop
รูปล่าง ของ mobile
"Forex" FXTM
"Forex" FXTM

9 Comments

  • Myronseame

    dating websites new [url="http://stfreeonlinedating.com/?"]100% completely free dating sites [/url]
  • JavierBlifs

    tinder online , tinder dating app [url="http://tinderentrar.com/?"]tinder login[/url]
  • JavierBlifs

    tider , tinder login [url="http://tinderentrar.com/?"]tinder sign up [/url]
  • JavierBlifs

    tinder date , tinder login [url=http://tinderentrar.com/]http://tinderentrar.com/[/url]
  • RobbieAdary

    buy cialis united kingdom - buy cialis ebay buy cialis canadian
  • RobbieAdary

    viagra without a doctor prescription generic viagra overnight - buy viagra pills
  • Robertroaxy

    cialis sale 20mg: buy cialis insurance buy cialis canadian
  • Robertroaxy

    cialis 20 mg cost: buy cialis drug find cheap cialis online
  • Robertroaxy

    buy cialis drug: buy cialis online overnight taking cialis soft tabs

Leave a Reply

error: