“เงินบาทอ่อนค่า 2565 ทำสถิติสุดในรอบ 16 ปี รอทดสอบระดับ 38 บาท/ดอลลาร์”
“เงินปอนด์อ่อนค่าสุดในรอบ 37 ปี จ่อแตะ 1 ปอนด์ต่อ 1 ดอลลาร์”
“เงินเยนอ่อนมากสุดรอบ 24 ปี จนญี่ปุ่นประกาศแทรกแซงเงินเยน”
ข่าวสกุลเงินประเทศทั่วโลกอ่อนค่าเริ่มเข้ามาในหน้าโซเชียลมีเดียอย่างต่อเนื่อง หลายคนคงสงสัยว่าค่าเงินอ่อนคืออะไร มีความหมายอย่างไร การลงทุนมีหุ้นกลุ่มไหนที่ได้ประโยชน์หรือสินทรัพย์ใดที่น่าลงทุนบ้าง ?
ค่าเงินอ่อน คืออะไร ?
คือ สกุลเงินของประเทศนั้นสามารถแลกเป็นสกุลเงินต่างประเทศได้น้อยลง ส่วนใหญ่จะเปรียบเทียบกับสกุลเงินประเทศหลักอย่างดอลลาร์สหรัฐฯ เช่น วันที่ 22 ก.ย. 65 ต้องใช้เงิน 37.08 บาท แลก 1 ดอลลาร์ ต่อมาวันที่ 26 ก.ย. 65 ต้องใช้เงินบาทเพิ่มขึ้นมาที่ 37.96 บาท แลก 1 ดอลลาร์
สาเหตุที่ช่วงนี้สกุลเงินแต่ละประเทศอ่อนค่า
1. ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ขึ้นดอกเบี้ยแรงกว่า
อัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่แรงถึง 8.3% ประกอบกับสภาพเศรษฐกิจที่ยังแกร่งทั้งตลาดแรงงานและการบริโภคภายใน Fed จึงขึ้นดอกเบี้ยได้เต็มที่เพื่อดึงอัตราเงินเฟ้อกลับลงมาที่ 2% ขณะที่ประเทศอื่นแม้จะเผชิญปัญหาเงินเฟ้อเช่นกัน แต่เศรษฐกิจไม่แกร่งมาก ธนาคารกลางประเทศอื่นจึงขึ้นดอกเบี้ยได้น้อยกว่า Fed ดังนั้นดอกเบี้ยที่สูงกว่าและยังมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอีก จึงดึงดูดเม็ดเงินทั่วโลกเข้าประเทศสหรัฐฯ
2. ราคาสินค้าโภคภัณฑ์อยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง
แม้ต้นทุนวัตถุดิบหลายอย่างจะลดลง แต่เทียบกับปีที่แล้วพบว่ายังสูงกว่ามาก ราคาสินค้าก็เพิ่มขึ้นส่งผลชะลอกำลังบริโภค และการที่ระดับสินค้าสูงกว่าปีที่แล้วอย่างต่อเนื่องทำให้ต้องปรับขึ้นค่าแรง มีผลย้อนกลับไปสู่ต้นทุนสินค้าที่สูงขึ้น เกิดเป็นวัฏจักรที่จะสิ้นสุดก็ต่อเมื่อเศรษฐกิจภาวะถดถอย จึงเกิดเงินเฟ้อเป็นผลให้สกุลเงินของประเทศนั้นอ่อนค่า
3. ความกังวลเศรษฐกิจถดถอย
ตัวเลขเศรษฐกิจของหลายประเทศเริ่มส่งสัญญาณชัดว่าเศรษฐกิจเริ่มชะลอตัว ท่ามกลางปัจจัยกดดันที่รออยู่ทั้งเงินเฟ้อและการขึ้นดอกเบี้ย จึงเกิดความกังวลว่าเศรษฐกิจจะถดถอย เม็ดเงินจึงไหลกลับประเทศที่ยังมีสภาพเศรษฐกิจดีกว่าในเชิงเปรียบเทียบอย่างสหรัฐฯ
นอกจากนี้อาจมีปัจจัยเฉพาะแต่ละประเทศ เช่น ไทยถูกดดันด้วยการขาดดุลบัญชีเดินสะพัด ด้านอังกฤษมีปัญหาเงินเฟ้อสูงและกังวลสถานะการคลังจากการลดภาษี ส่วนญี่ปุ่นยังคงอัตราดอกเบี้ยในระดับต่ำมาก เพราะเงินเฟ้อยังไม่สูงและเศรษฐกิจยังไม่พร้อมต่อการขึ้นดอกเบี้ย
ผลกระทบ “เงินบาทอ่อนค่า 2565” ต่อตลาดหุ้น
สำหรับนักลงทุนแล้วการที่ค่าเงินบาทอ่อนเป็นสิ่งที่สะท้อนว่ามีแรงเทขายหุ้นและพันธบัตรจากนักลงทุนต่างชาติ เพราะหากยังถือสินทรัพย์ที่เป็นเงินบาทไว้ก็ยิ่งขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน ฉะนั้นช่วงที่เงินบาทอ่อนก็มักเป็นช่วงที่ภาพรวมตลาดการลงทุนในประเทศไม่ค่อยดี อย่างไรก็ตามยังมีหุ้นบางกลุ่มที่ได้ประโยชน์ในช่วงเงินบาทอ่อนอยู่
- กลุ่มผู้ส่งออก
ในตลาดหลักทรัพย์ก็จะมีกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ ยานยนต์และชิ้นส่วน อุปกรณ์การแพทย์ และอาหาร ที่เป็นผู้ผลิต แปรรูป และส่งออก เมื่อแปลงรายได้จากต่างประเทศในรูปดอลลาร์เป็นเงินบาทก็จะได้สูงขึ้น ช่วงเงินบาทอ่อนราคาหุ้นกลุ่มเหล่านี้มักทำผลตอบแทนโดดเด่น ส่วนผลประกอบการก็จะเห็นอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) เพิ่มขึ้น พร้อมมีรายงานการได้กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน
แม้กลุ่มผู้ส่งออกจะได้ผลดีจากเงินบาทอ่อน แต่นักลงทุนต้องติดตามว่าสภาพเศรษฐกิจมีผลต่อธุรกิจหรือไม่ รวมทั้งดูว่าบริษัทใดได้รับผลเสียจากต้นทุนวัตถุดิบนำเข้าที่มักสูงขึ้นในช่วงที่เงินบาทอ่อน
- กลุ่มท่องเที่ยว
เงินบาทอ่อนดึงดูดนักท่องเที่ยวต่างชาติเข้าประเทศมากขึ้น เพราะนักท่องเที่ยวต่างชาติแลกเงินบาทได้มากขึ้น มีกำลังซื้อมากขึ้น ลดต้นทุนการท่องเที่ยว ส่วนผู้ประกอบการธุรกิจโรงแรมก็ได้อานิสงส์จากจำนวนนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น ส่วนบริษัทใดที่มีกิจการโรงแรมหรือร้านอาหารในต่างประเทศจะมีรายได้ในรูปเงินบาทมากขึ้น
เงินบาทอ่อนค่า 2565 มีสินทรัพย์ที่น่าลงทุนมีอะไรบ้าง เพราะอะไร?
มองไปในอนาคตแล้วสินทรัพย์ต่างๆ ไม่ว่าจะเป็นหุ้น ตราสารหนี้ อสังหาฯ ยังถูกกดดันอย่างหนัก แต่จากสาเหตุที่ทำให้สกุลเงินทั่วโลกอ่อนค่า สะท้อนว่าค่าเงินดอลลาร์ยังมีแนวโน้มแข็งค่าต่อเนื่อง ในทางกลับกันสกุลเงินทั่วโลกรวมถึงเงินบาทยังคงอ่อนค่าเทียบกับดอลลาร์ต่อไป ดังนั้นยังมีสินทรัพย์ที่น่าลงทุนอยู่เช่นกัน
- เงินดอลลาร์
ด้วยสถานการณ์ที่ไทยยังไม่มีปัจจัยอะไรที่น่าดึงดูดเม็ดเงินต่างชาติ ทั้งด้านสภาพเศรษฐกิจ ตลาดหุ้น รวมไปถึงการขาดดุลบัญชีเดินสะพัด ส่วนดอกเบี้ยก็ขึ้นได้น้อยกว่าสหรัฐฯ ดังนั้นเงินบาทจึงมีแนวโน้มอ่อนค่าเทียบกับดอลลาร์ต่อเนื่อง การถือครองเงินดอลลาร์จึงรับประโยชน์ (กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน) นักลงทุนอาจเลือกถือเงินดอลลาร์ได้หลายช่องทาง เช่น แลกเงินดอลลาร์ ซื้อกองทุนรวมตลาดเงินต่างประเทศที่ไม่ป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน และสกุลเงินดิจิทัลประเภท Stable coin
กลยุทธ์การลงทุนในช่วงนี้ที่ “เงินบาทอ่อนค่า”
นักลงทุนควรเลือกหุ้นไทยที่รับประโยชน์จากเงินบาทอ่อนค่า การเปิดเมืองและมาตรการก่อนเลือกตั้ง เลี่ยงกลุ่มที่โดนกดดันจากต้นทุนที่สูงขึ้นและสภาพเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว ส่วนสินทรัพย์ที่น่าสนใจที่สุด คือ เงินดอลลาร์ เพราะสหรัฐฯ ยังมีแนวโน้มปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง ขณะที่หุ้นทั่วโลกถูกกดดันจากการขึ้นดอกเบี้ยและสภาพเศรษฐกิจชะลอตัวจึงควรหลีกเลี่ยง
อ่านเพิ่ม
