เกิดอะไรขึ้นกับ Iron ที่ทำให้ "เหรียญ TITAN" มูลค่าเหลือเกือบ 0

เกิดอะไรขึ้นกับ IRON ที่ทำให้ “เหรียญ TITAN” มูลค่าเหลือเกือบ 0

3 min read  

ฉบับย่อ

  • ข่าวดังสะเทือนโลก DeFi คือ เหรียญ TITAN ที่เป็น Governance Token ของ IRON Finance มูลค่าลดลงกว่า -99.999999% จนทำให้มูลค่าของเหรียญเหลือเกือบ 0 เลยก็ว่าได้
  • นักลงทุนมีความนิยม Iron Finance มาก จากฟาร์มคู่เหรียญ Stablecoin IRON/USDC ทำให้มีความเสี่ยงที่จะโดน Impermanent Loss ที่ต่ำมาก แต่ยังให้ผลตอบแทนมากกว่า 400% ต่อปีได้
  • กลไกการรักษาราคาของเหรียญ IRON ทำให้เกิด “ลูปนรก” ที่ทำให้มีเหรียญ TITAN ถูกเสกออกมามากกว่า 10 ล้านล้านเหรียญจนสุดท้ายทำให้ TITAN กลายเป็นเหรียญที่ไม่มีมูลค่าอีกต่อไป

ก่อนที่พี่ทุยจะมาพูดถึง “เหรียญ TITAN” แน่นอนว่าคนที่เข้ามาลงทุนใน Cryptocurrency ก็น่าจะมาจากการหลงเสน่ห์โลกของ Decentralize Finance หรือ DeFi ที่ต้องยอมรับเลยว่าในช่วงที่ผ่านมาให้ผลตอบแทนในระดับที่ใคร ๆ เห็นก็ต้องหันหน้ากลับมาดูกันบ้างว่ามันคืออะไร ?

ล่าสุดข่าวที่ดังไปทั่วโลกของ IRON Finance ที่ใคร ๆ ก็พูดถึงเหรียญ TITAN ที่เคยทำจุดสูงสุดไว้ที่ระดับ 60$ แต่สุดท้ายราคาของเหรียญก็กลับปรับตัวลงมากกว่า -99.999999% เหลือราคา ณ ปัจจุบันเพียง 0.00000003$ เท่านั้น ซึ่งปรับตัวลงมาในเวลาไม่กี่ชั่วโมง จนแทบไม่เหลือมูลค่าเลยก็ว่าได้

เกิดอะไรขึ้นกับเหรียญ TITAN ที่ทำให้มูลค่าหายไปเกือบทั้งหมด พี่ทุยจะมาสรุปให้ฟังกัน

“เหรียญ TITAN” คือ Governance Token ของ Iron Finance

Iron Finance คือ แพลตฟอร์ม DeFi ที่เปิดให้นักลงทุนที่สนใจสามารถมา “ฟาร์มมิ่ง” โดยจะมีทั้งฟาร์มเดียว ฟาร์มคู่ เหมือนกับ DeFi อื่น ๆ โดยคนที่นำเงินมาฟาร์มก็จะได้ผลตอบแทนกลับไป แน่นอนว่าก็จะได้เหรียญไททัน ที่เป็น Governance Token ของ Iron Finance มาด้วย ซึ่ง “คู่เหรียญ” ที่ได้รับความนิยมในการฟาร์มและถูกพูดถึงมากที่สุดก็คือ IRON/USDC

เหรียญ IRON คือ Stable Coin ของ Iron Finance มาจากการสร้าง (Mint) จากเหรียญ USDC 75% กับเหรียญไททัน อีก 25%

“เหรียญ IRON” ก็คือ Stable Coin ประจำของ Iron Finance ที่จะมีการผูกมัด (Peg) ราคาไว้ที่ 1 USD เสมอ สำหรับใครที่อยากได้ “เหรียญ IRON” จะต้องนำเหรียญ USDC 75% กับ TITAN อีก 25% มาทำการแลก (Mint) ถึงจะได้เหรียญ IRON ออกมา โดยกลไกรักษาราคาที่ระดับ 1$ ของเหรียญ IRON ก็คือ

  1. หากเหรียญ IRON ราคามากกว่า 1$ ก็จะมีนักลงทุนแห่นำเหรียญ USDC และเหรียญไททัน มาแลกเป็น IRON ออกไป และนำไปเทขายในตลาด ราคาของ เหรียญ IRON ก็จะวิ่งกลับมาที่ 1$  
  2. หากเหรียญ IRON ราคาต่ำกว่า 1$ นักลงทุนก็สามารถนำเหรียญ IRON ไปแลกคืน (Redeem) เหรียญ USDC และเหรียญไททัน ออกมาได้ที่มูลค่า 1$ ซึ่งพอมีกลไกนี้ เมื่อราคาเหรียญ IRON ตกต่ำกว่า 1$ ก็มีนักลงทุนไปช้อนซื้อเพื่อนำกลับมาแลกเป็น เหรียญ USDC และเหรียญไททัน

ด้วยกลไกทั้งหมดนี้จะเห็นว่าการฟาร์ม IRON/USDC คือ การฟาร์มคู่เหรียญ Stable Coin ที่ถือว่ามีความเสี่ยงเรื่องความผันผวนราคาและผลกระทบ Impermanent Loss ที่ต่ำมาก แต่กลับให้ผลตอบที่สูงมากกว่าวันละ 1.5% หรือตกเฉลี่ยปีละ 400% เลยทีเดียว  

“ลูปนรก” ทำให้เหรียญไททันถูกสร้างจากอากาศแบบไม่จำกัดจำนวน

จากกลไกรักษาราคาของเหรียญ IRON ทั้งหมดที่พี่ทุยเล่าไปนี้ก็เหมือนจะดี แต่ปัญหาอยู่ที่ อยู่ ๆ เหรียญไททันเกิดถูกเทขายเพื่อทำกำไรอย่างหนักจากแถว 60$ ลงมาเหลือแถว ๆ 30$ หรือแปลง่าย ๆ ว่าติดลบไปมากกว่า 50%

แต่อย่าลืมว่าเหรียญ IRON ถูกสร้างจากเหรียญไททัน 25% ซึ่งแปลว่าเมื่อ TITAN ราคาลง เหรียญ IRON ก็จะมีมูลค่าที่ลดลงด้วย ซึ่ง ณ เวลานั้น IRON จึงมีราคาปรับตัวลงเหลือเพียง 0.9$ เท่านั้น

ด้วยกลไกรักษาราคาของเหรียญ IRON ก็ทำให้มีนักลงทุนไปช้อนซื้อเหรียญ IRON และนำไป Redeem คืนออกมาด้วยมูลค่า 1$ ก็จะได้กำไรแบบสบาย ๆ การทำแบบนี้เรียกว่าเป็นการทำ Arbitrage นั่นเอง

ซึ่งดูผ่าน ๆ ก็เหมือนจะดูดี แต่พี่ทุยอยากให้ทุกคนลองคิดดูว่า ตอนที่เราแลก (Mint) เหรียญ IRON ออกมา 1 เหรียญ เราต้องใช้ USDC 0.75 เหรียญ (มูลค่า 0.75 $) และเหรียญไททัน อีก 0.00417 เหรียญ (มูลค่า 0.25$)

แต่ขาออกที่นำเหรียญ IRON ไป Redeem หลังจากเหรียญไททัน ราคาตกเหลือ 30$ ก็จะได้ USDC เท่ากับ 0.75 เหรียญ (มูลค่า 0.75 $) และเหรียญไททันอีก 0.0083 เหรียญ (มูลค่า 0.25$) จะเห็นได้ว่ามีเหรียญไททันถูกเสกขึ้นมาจากอากาศ 1 เท่าตัวทันทีจากกรณีนี้

ในช่วงเวลานั้นที่เกิดปัญหาขึ้น ทำให้อยู่ ๆ เหรียญไททันก็มีปริมาณเพิ่มขึ้นเกือบ 10 ล้านเหรียญโดยทันที พอเป็นแบบนี้นักลงทุนที่เก็งกำไร บวกกับคนที่ถือเหรียญไททัน เห็นว่ามีการถูกเสกขึ้นมาไม่หยุดทำให้ยิ่งเกิดแรงเทขายเหรียญไททันออกมามากขึ้น

ยิ่งเทขาย ราคาเหรียญไททันยิ่งตก ก็จะยิ่งทำให้เหรียญ IRON ราคาตกต่ำกว่า 1$ ลงไปอีกครั้ง มาถึงตรงนี้จะเห็นได้ว่าจะเกิด “ลูปนรก” ที่มีคนช้อนเหรียญ IRON และนำเหรียญไป Redeem เพื่อแลกเหรียญ USDC และเหรียญไททัน ไปเรื่อย ๆ

สุดท้ายภายในไม่กี่ชั่วโมงเหรียญไททัน ที่มีอยู่ประมาณ 100 ล้านเหรียญก็เพิ่มปริมาณไปมากกว่า 10 ล้านล้านเหรียญ หรือมีปริมาณมากขึ้นมากกว่า 100,000 เท่าตัว! ในเวลาไม่กี่ชั่วโมง และหลังจากนั้นอีก 24 ชั่วโมงปริมาณเหรียญ TITAN เพิ่มขึ้นสูงมากกว่า 30 ล้านล้านเหรียญ ทั้งหมดจึงเป็นที่มาว่าทำไม ณ ปัจจุบันราคาเหรียญไททัน จึงมีมูลค่าเหลือเพียง 0.00000003$ (จากเดิมที่ทำจุดสูงสุดไว้แถว ๆ 60$ ต่อ 1 เหรียญไททัน) 

และเหรียญ IRON ที่ได้ชื่อว่า Stable Coin ปัจจุบันก็มีมูลค่าเหลืออยู่ที่แถว ๆ 0.75$ จากมูลค่าของเหรียญ USDC ที่ถูกนำเป็นมาเป็นส่วนประกอบ 75% แต่ส่วนของเหรียญไททัน อีก 25% เหมือนจะถูกตีค่าเป็น 0$ ไปแล้ว

พี่ทุยย้ำเตือนเสมอว่าอะไรก็ตามที่ให้ผลตอบแทนสูง มักจะตามมาด้วย “ความเสี่ยง” ที่สูงเสมอ โดยเฉพาะโลก DeFi มีทั้งความเสี่ยงที่เรารู้มาบ้างแล้ว ว่ามีอะไรบ้าง แต่ส่วนตัวพี่ทุยเชื่อว่ายังไงก็ยังมีความเสี่ยงบางอันที่เราไม่รู้ว่ามีก็เป็นไปได้เหมือนกัน

ซึ่งในโลกของ DeFi ก็ยังมีความเสี่ยงอีกหลายอย่างที่มีแต่อาจจะยังไม่เคยเกิดขึ้นจริง ๆ ก็เป็นไปได้

อ่านเพิ่มเติม

ฟัง Podcast ที่เกี่ยวข้องและน่าสนใจเพิ่มเติม

รูปบน ของ desktop
รูปล่าง ของ mobile
"Forex" FXTM
"Forex" FXTM
error: