ท่ามกลางกระแสฟุตบอลโลก 2022 ที่ประเทศกาตาร์ มาดูที่ ตลาดหุ้นกาตาร์ มีความร้อนแรงไม่แพ้ฟุตบอลเลยทีเดียว ด้วยผลตอบแทนรวมปีนี้ที่ดีกว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ พี่ทุยเลยอยากพาไปรู้จัก iShares MSCI Qatar ETF ที่อ้างอิง MSCI All Qatar Capped Index ซึ่งเปิดโอกาสให้นักลงทุนท่านใดก็ตามที่มีพอร์ตหุ้นต่างประเทศสามารถลงทุนหุ้นกาตาร์ ว่ามีหุ้นอะไรบ้าง แล้วเพราะอะไรถึงได้มีผลตอบแทนที่โดดเด่นเช่นนี้
ทำความรู้จักเศรษฐกิจกาตาร์
กาตาร์เป็นประเทศขนาดเล็กชายฝั่งตะวันออกของคาบสมุทรอาระเบีย มีประชากรเพียง 3 ล้านคน ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) อยู่ที่ 180,883 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ GDP ไทยอยู่ที่ 585,586 ล้านดอลลาร์
อย่างไรก็ตามเมื่อคิด GDP per Capita (GDP ต่อหัวประชากร) พบว่ากาตาร์อยู่อันดับ 4 ด้วยตัวเลข 93,508 ดอลลาร์ต่อประชากร ขณะที่ไทยมี GDP per Capita อยู่ที่ 18,236 ดอลลาร์ต่อประชากร
ความมั่งคั่งมาจากภาคการส่งออกน้ำมันและก๊าซซึ่งคิดเป็นประมาณ 57% ของรายได้ทั้งหมด ตามด้วยผลิตภัณฑ์จากปิโตรเลียมและปิโตรเคมี โดยมีประเทศญี่ปุ่นเป็นคู่ค้าอันดับ 1 ตามด้วยประเทศอินเดีย จีน และเกาหลีใต้
GDP กลับมาเติบโตอีกครั้งตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2021 และเติบโตต่อเนื่องจนถึงล่าสุดไตรมาส 2 ปี 2022 ตัวเลข GDP เพิ่มขึ้น 6.3% (YoY) ส่วนการส่งออกเกินดุลเพิ่มขึ้นต่อเนื่องหนุนโดยราคาก๊าซ LNG กลุ่มผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม และน้ำมันดิบ ซึ่งเดือน ก.ย. เกินดุลที่ 26,450 ล้านดอลลาร์
ทำความรู้จัก MSCI All Qatar Capped Index หรือ ตลาดหุ้นกาตาร์
กาตาร์มีตลาดหุ้นชื่อ Qatar Stock Exchange มีมูลค่าตามราคาตลาด (Market Capitalization) ประมาณ 200,834 ล้านดอลลาร์ มีดัชนีสำคัญชื่อ DSM Index ประกอบด้วยหุ้นในตลาดหุ้นกาตาร์ 20 บริษัทที่มีมูลค่าตามราคาตลาดสูงที่สุด รวมแล้วมีมูลค่าตามราคาตลาด 163,822 ล้านดอลลาร์ ปัจจุบันจัดอยู่ในประเภท Emerging Markets เช่นเดียวกับไทย
MSCI Inc. สถาบันการเงินชื่อดังของสหรัฐฯ ที่จัดทำดัชนีตลาดหุ้น ตราสารหนี้ เช่น MSCI World ได้จัดทำดัชนี MSCI All Qatar Capped Index ออกแบบมาเพื่อแสดงผลตอบแทนรวมของหุ้นในตลาดหุ้นกาตาร์ทั้งหมด
ซึ่ง BlackRock บริษัทจัดการการลงทุนของสหรัฐฯ ได้จัดทำ ETF ชื่อ iShares MSCI Qatar ETF (QAT) จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่มุ่งทำผลตอบแทนอ้างอิง MSCI All Qatar Capped Index
iShares MSCI Qatar ETF ประกอบด้วยหุ้น 32 บริษัท และ 9 กลุ่มอุตสาหกรรม โดยมีสัดส่วนหลักเป็นกลุ่ม Financials 52.69%, Industrials 14.45%, Energy 8.9%, Materials 7.47% กองทุน ETF นี้มีขนาดสินทรัพย์ทั้งหมดเพียง 81.3 ล้านดอลลาร์ ไตรมาส 3 ปี 2022 มีอัตราปันผลย้อนหลัง 12 เดือนที่ 4.03% เพราะบริษัทส่วนใหญ่เป็นกลุ่มการเงินซึ่งขึ้นชื่อเรื่องการปันผลจากผลประกอบการที่มั่นคง
ส่องหุ้นที่น่าสนใจใน MSCI All Qatar Capped Index
Qatar National Bank (QNBK) ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ที่สุดในภูมิภาคตะวันออกกลาง ดำเนินธุรกิจครอบคลุม 3 ทวีป ปี 2020 แม้จะเผชิญปัญหา COVID-19 รายได้และกำไรลดลงแต่ยังไม่ขาดทุน จากนั้นทั้งรายได้และกำไรกลับมาเติบโตต่อเนื่องทุกไตรมาส รายได้จากการดำเนินงานเป็นบวกทุกไตรมาส จึงยังมีอัตราการปันผลย้อนหลัง 12 เดือน อยู่ที่ 2.89%
Industries Qatar (IQCD) บริษัทอุตสาหกรรมที่ประกอบด้วย 3 ธุรกิจ คือ ปิโตรเคมี ปุ๋ยเคมี และเหล็ก มีมูลค่าตามราคาตลาดประมาณ 24,000 ล้านดอลลาร์ น้อยกว่า PTT เพียงเล็กน้อย รายได้และกำไรไม่ผันผวนมากและอยู่ในแดนบวกตลอด ระยะหลังเพิ่มขึ้นตามราคาน้ำมันและสินค้าโภคภัณฑ์ อัตราการปันผลย้อนหลัง 12 เดือน อยู่ที่ 6.85%
Qatar Gas Transport (QGTS) ดำเนินธุรกิจขนส่งก๊าซ LNG ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ด้วยรูปแบบธุรกิจที่คล้ายโครงสร้างพื้นฐานส่งให้รายได้และกำไรแทบไม่ผันผวน ในระยะหลังได้แรงหนุนความต้องการจากยุโรปหลังเกิดสงครามยูเครน-รัสเซีย อัตราการปันผลย้อนหลัง 12 เดือน อยู่ที่ 2.99%
จุดเด่นของ ตลาดหุ้นกาตาร์
จากตัวอย่างหุ้นเด่นในอุตสาหกรรมหลักสะท้อนว่าตลาดหุ้นกาตาร์เป็นกลุ่มอุตสาหกรรมดั้งเดิม สามารถรักษาผลประกอบการได้มั่นคง อาจช่วยหลบภัยได้ในภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว นอกจากนี้รายได้ที่เป็นไปตามวัฏจักรเศรษฐกิจและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ยังช่วยปกป้องพอร์ตลงทุนจากความเสี่ยงอัตราเงินเฟ้อ
นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงวันที่ 25/11/2022 iShares MSCI Qatar ETF มีผลตอบแทนรวม 3.66% ขณะที่ดัชนี S&P 500 ให้ผลตอบแทนรวม -14.84% อัตราการปันผลย้อนหลัง 12 เดือน 4.03% นับตั้งแต่ก่อนตั้งเมื่อปี 2015 อัตราการปันผลส่วนใหญ่อยู่ที่ 3.5 – 4.0% มีลดลงบ้างช่วง COVID-19 ระบาด ปัจจุบันค่า P/E ของ ETF อยู่ที่ 15.10 เท่า
ปัจจัยหนุนผลตอบแทนเด่นปีนี้
ความต้องการก๊าซ LNG จากยุโรปเพิ่มขึ้นหลังเกิดสงครามยูเครน-รัสเซีย หนุนปริมาณการส่งออก LNG ของกาตาร์ นอกจากนี้รายได้ยังเพิ่มขึ้นจากราคาน้ำมัน ก๊าซ และสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวขึ้นตลอดปี
ล่าสุดคณะรัฐมนตรีกาตาร์อนุมัติให้นักลงทุนต่างชาติเพิ่มสัดส่วนการถือครองหุ้นของบางบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นกาตาร์ได้จาก 49% เป็น 100% เช่น Qatar Commercial Bank, Industries Qatar, Qatar Aluminum Manufacturing เป็นต้น เปิดทางให้มีเม็ดเงินลงทุนจากต่างชาติไหลเข้าหุ้นกาตาร์มากขึ้น
จากข้อมูลทั้งหมดสรุปได้ว่าตลาดหุ้นกาตาร์มีความน่าสนใจในแง่สินทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อ มีรายได้ กำไร และการปันผลที่สม่ำเสมอ แต่อาจไม่โดดเด่นในแง่การเติบโต ดังนั้นหากนักลงทุนท่านใดสนใจก็ลงทุนได้ผ่าน iShares MSCI Qatar ETF และอย่าลืมประเมินความเสี่ยงของพอร์ตโดยรวมด้วย
อ่านเพิ่ม
