ชั่วโมงนี้ไม่มีหุ้นตัวไหนในประเทศไทยที่ถูกพูดถึงมากเท่ากับ “หุ้น Delta” บริษัทชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ที่ใหญ่ที่สุดในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ราคาเพิ่มขึ้นจนเกือบแต่ Ceiling ปิดตลาดในวันที่ 8 ธันวาคม 2563 ปรับตัวเพิ่มขึ้น +70 จุดเป็น 327 บาทต่อหุ้น หรือเพิ่มขึ้น 27.24%
โดยในปีที่ผ่านมา Delta เคยราคาลดลงไปอยู่ที่ 30 บาท ตั้งแต่ช่วง 17 มีนาคม 2563 จนถึงปัจจุบัน Delta ราคาปรับตัวขึ้นมากว่า 1000% หรือ 10 เด้ง !!
จากราคาปรับขึ้นมาทำให้มูลค่าตลาดปัจจุบันของ Delta ขึ้นไปสูงถึง 4 แสนล้านบาทเลยทีเดียว ใหญ่เป็นครึ่งหนึ่งของมูลค่าตลาดของหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ทั้งหมดในไทยและก้าวสู่หุ้นมูลค่าสูงสุดของตลาดหุ้นไทย Top 10 ด้วยอันดับที่ 8 เตรียมเข้า FTSE SET LARGE CAP INDEX และยังได้รับ Thailand Sustainability Investment (THSI) หุ้นยั่งยืนจาก ESG อีกด้วย
ทำไม “หุ้น Delta” ถึงปรับตัวขึ้นอย่างมหาศาล ?
เนื่องจากธุรกิจของ Delta ส่วนใหญ่นั้นเป็นการส่งออกอิเล็กทรอนิกส์ Delta จึงเป็นธุรกิจที่อ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของค่าเงินบาทเป็นอย่างมาก และด้วยสถานการณ์ในปัจจุบันที่ค่าเงินบาทยังคงแข็งค่าอยู่ โดยปกติแล้วไม่ได้เป็นปัจจัยบวกต่อ Delta ในช่วงนี้เลย
ตัวแปรต่อมาความคาดหวังอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับอุตสาหกรรมรถยนต์ไฟฟ้า (EV Car) กำลังเป็นที่สนใจทั่วโลกและกำลังได้รับการผลักดันจากภาครัฐ ซึ่งก่อนหน้านี้เอกชนหลายรายก็เริ่มลงทุนสร้างฐานการผลิตในไทยแล้ว ส่งผลให้แนวโน้มความเป็นไปได้ของ EV Car ในไทยดูชัดเจนมากยิ่งขึ้น และอาจกลายเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ที่ส่งผลดีต่อ Delta
นอกจากชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์แล้ว การมาของ EV Car ยังผลักดันความต้องการโครงสร้างพื้นฐานของพลังงานสีเขียวอีกด้วย ซึ่งก็เป็นอีกหนึ่งธุรกิจที่ Delta เชี่ยวชาญ อย่าง สถานีชาร์จประจุไฟฟ้ารถยนต์ EV, ระบบกักเก็บพลังงาน, พลังงานหมุนเวียน และ มอเตอร์ไดรฟ์พลังงานสูง
กำไรย้อนหลังรายไตรมาสของ “หุ้น Delta”
ไตรมาสที่ 1
- ปี 2562 1,086,064 พันบาท
- ปี 2563 856,489 พันบาท
ไตรมาสที่ 2
- ปี 2562 872,585พันบาท
- ปี 2563 2,021,509 พันบาท
ไตรมาสที่ 3
- ปี 2562 618,386 พันบาท
- ปี 2563 2,642,094 พันบาท
จากำไรรายไตรมาสของปีนี้เทียบกับปีที่แล้ว จะพบว่ารายได้ของ Delta เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด โดยในไตรมาสล่าสุด หรือไตรมาสที่ 3 นั้นรายได้มากกว่าช่วงเดียวกันของปีที่แล้วกว่า 4 เท่า จากผลกระทบในช่วง Lock Down ที่ทำให้ธุรกิจด้าน Data Center และสิ่งอิเล็กทรอนิกส์มีความต้องการเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาล
โครงสร้างรายได้ของ Delta
จากสัดส่วนรายได้ปี 2562
- กลุ่มผลิตภัณฑ์เพาเวอร์อิเล็กทรอกนิกส์ 63.1%
- กลุ่มผลิตภัณฑ์โครงสร้างพื้นฐาน 32.4%
- กลุ่มผลิตภัณฑ์อัตโนมัติ 4.2%
- อื่นๆ 0.3%
จากข้อมูลในปี 2562 รายได้หลักของ Delta นั้นประมาณ 2 ใน 3 มาจากผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์ อีกเกือบ 1 ใน 3 มาจากผลิตภัณฑ์โครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งเป็นที่เห็นชัดว่ารายได้จากกลุ่มผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์มีแนวโน้มการเติบโตที่ดีในอนาคตอย่างแน่นอน
สิ่งที่น่าจับตาคือ Free Float และผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ Delta
Delta ในปัจจุบันนั้นมี Free Float อยู่ที่ 22.35% นั่นหมายความว่ามีการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นรายย่อยอยู่ที่ 22.35% เท่านั้นซึ่งถือว่าอยู่ในระดับที่ต่ำ แต่ส่วนตัวพี่ทุยชอบหุ้นแบบนี้เหมือนกันนะ เพราะเป็นลักษณะของหุ้นที่ดีมีแนวโน้มเติบโตได้เหมือนกัน
หากเรานับรวมหุ้นจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่ 9 อันดับแรกแล้วจะพบว่าผู้ถือหุ้น 9 อันดับแรกมีสัดส่วนสูงถึง 93.57% นั่นหมายความว่ามีผู้ถือหุ้นที่ไม่ได้อยู่ในรายชื่อนี้เพียง 6.43% เท่านั้น
หรือในทางภาษาคนเล่นหุ้นเค้าจะเรียกกันว่า Free Float ต่ำ โดยหลักการแล้วจะทำให้การเคลื่อนไหวของปรับตัวขึ้นลงได้ง่ายกว่าหุ้นที่มี Free Float สูง ซึ่งเราจะเห็นได้ว่าในช่วงที่ราคาของ Delta ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง มีปริมาณซื้อขายเพียง 34 ล้านหุ้นในวันที่ 30 พ.ย. 2563 ในขณะที่วันที่ 8 ธ.ค. 2563 ราคาหุ้นปรับตัวสูงถึงเกือบ 30% แต่มี Volume เพียง 12 ล้านหุ้นเท่านั้น หรือคิดรวมแล้วไม่ถึง 1% ของปริมาณหุ้นทั้งหมด
สุดท้ายนี้ถึงแม้ Delta จะมีแนวโน้มที่ดีและอนาคตทางธุรกิจที่น่าสนใจ ที่น่าจะโตไปกับการสนับสนุนรถยนต์ EV ในไทย แต่เนื่องจากราคาที่เพิ่มขึ้นมาอย่างต่อเนื่องของ Delta นั้น จึงควรให้ความระมัดระวังเป็นพิเศษเพราะราคาที่เพิ่มขึ้นมาอาจสะท้อนผลประกอบการณ์ในอนาคต หรือ เกินมูลค่าความคาดหวังในอนาคตไปแล้วก็ได้เช่นกัน การทำการบ้านและประเมินมูลค่าอย่างต่อเนื่องจะช่วยลดความเสี่ยงในการลงทุนของเราได้เป็นอย่างดี
Comment