เกาหลีใต้น่าลงทุนมั้ย ? ทำไมตกต่ำสุดในเอเชีย

เกาหลีใต้น่าลงทุนมั้ย ? ทำไมตกต่ำสุดในเอเชีย

3 min read    Money Buffalo

ฉบับย่อ

  • วันที่ 31 ธ.ค. 67 ศาลเกาหลีใต้ออกหมายจับประธานาธิบดี ยุน ซอกยอล ประธานาธิบดีที่ออกกฎอัยการศึกแบบฟ้าผ่า ที่คนมองว่านี่คือความพยายามทำรัฐประหาร
  • แชโบลเป็นกลุ่มตระกูลธุรกิจที่มีอิทธิพลทางเศรษฐกิจและตลาดการลงทุน ถือครองธุรกิจแทบทุกประเภทยกเว้นแค่ธนาคารพาณิชย์ มี 5 บริษัทในกลุ่มนี้ที่มีอิทธิพลทางเศรษฐกิจมหาศาล ประกอบด้วย Samsung, Hyundai, SK Group, LG Corporation และ Lotte
  • นอกจากปัญหาการเมืองแล้ว หุ้นขนาดใหญ่ทั้ง Samsung และ SK Group ยังถูกกดดันหนักมากจากความต้องการอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์และชิปจากทั่วโลกลดลง ทำให้รายได้และกำไรไม่เติบโต

รูปบน ของ desktop
รูปล่าง ของ mobile

ถ้าพูดถึงเรื่องซอฟต์พาวเวอร์ (Soft Power) แล้ว ประเทศที่โด่งดังในด้านนี้ที่สุดก็คงไม่พ้น “เกาหลีใต้” เพราะทั้งอุตสาหกรรมบันเทิง สถานที่ท่องเที่ยว อาหาร ตลอดจนเครื่องสำอางนั้น เรียกได้ว่าก็ได้สร้างชื่อและภาพลักษณ์ให้แก่เกาหลีใต้ไปถึงทั่วทุกมุมโลก แต่แล้วทำไมประเทศที่รุ่มรวยวัฒนธรรมอย่างเกาหลีใต้ ล่าสุดเศรษฐกิจถึงติดลบหนักจนมาอยู่รั้งท้ายเอเชียขนาดนั้น ? แน่นอนว่าสาเหตุหลักสำคัญก็มาจากสถานการณ์การเมืองสุดร้อนแรงในช่วงปลายปี 2024 ที่ผ่านมา แต่ทว่ามันมีอะไรมากกว่านั้น ที่ทำให้เวลานี้เกาหลีใต้อาจจะไม่ได้น่าลงทุนขนาดนั้น

วันนี้พี่ทุยเลยจะพาทุกคนไปอัปเดตสถานการณ์การเมืองเกาหลีใต้ พร้อมแนะนำให้รู้จักกับกลุ่มแชโบลที่มีอิทธิพลหยั่งรากไปทั่วทุกมุมของเศรษฐกิจ ไปจนถึงมุมมองการลงทุนในช่วงนี้ เพื่อให้ทุกคนที่กำลังมองหาโอกาสลงทุนได้เอาไปใช้ประกอบก่อนตัดสินใจกันได้นะ

อัปเดตสถานการณ์การเมือง เกาหลีใต้ ยังวุ่นวายไม่จบสักที

ล่าสุดวันที่ 15 ม.ค. 68 มีข่าวรายงานว่า ประธานาธิบดี ยุน ซอกยอล ได้ถูกเจ้าหน้าที่ปราบปรามการทุจริตจับกุมตัวคาทำเนียบเป็นที่เรียบร้อยแล้ว ซึ่งที่มาที่ไปของการจับกุมครั้งนี้ คงต้องเล่าย้อนกลับไปซักหน่อย 

เมื่อวันที่ 3 ธ.ค. 67 ประธานาธิบดี ยุน ซอกยอล ของเกาหลีใต้ ประกาศใช้กฎอัยการศึกครั้งแรกในรอบกว่า 50 ปี โดยอ้างเหตุผลด้านความมั่นคง จนทำให้เกิดการประท้วงและสภามีมติถอดถอน ส่งผลให้นายกรัฐมนตรีขึ้นรักษาการแทน แต่ถูกถอดถอนในอีก 14 วันต่อมา 

หลังจากนั้น (31 ธ.ค. 67) ยุน ซอกยอล ที่ถูกพักงานอยู่ ได้ถูกศาลออกหมายจับ หลังจากที่ไม่ยอมไปให้การตามหมายเรียก แต่แล้วหน่วยงานปราบปรามการทุจริตก็ต้องยกเลิกการจับกุมไปเพราะการพยายามจับกุมไม่เป็นผล (3 ม.ค. 68)

จนแล้วจนรอดก็ยังวุ่นวายไม่จบ เพราะประธานาธิบดียังซุกตัวอยู่ในทำเนียบ อารักขาด้วยหน่วยรักษาความปลอดภัย และจะไม่เข้าร่วมการพิจารณาคดีถอดถอน ซึ่งถ้าศาลตัดสินถอดถอน เกาหลีใต้ต้องจัดการเลือกตั้งประธานาธิบดีภายใน 60 วัน

และในที่สุดเมื่อวันที่ 15 ม.ค. 68 เจ้าหนี้ที่ก็ได้เข้าควบคุมตัวประธานาธิบดี ยุน ซอกยอล ได้เป็นที่เรียบร้อย พร้อมเตรียมโดนสอบในข้อหากบฏ จากการใช้กฎอัยการศึก อันเป็นต้นเหตุการออกหมายจับประธานาธิบดีที่ยังอยู่ในวาระเป็นครั้งแรกของเกาหลีใต้อีกด้วย

ทำไมต้องประกาศกฎอัยการศึก จนเป็นเรื่องใหญ่ขนาดนี้ ?

ตลอดช่วงเวลาที่ประธานาธิบดี ยุน ซอกยอล ดำรงตำแหน่งนั้น เรียกได้ว่าทำจะทำอะไรไม่ได้เลย

โดยเกิดจากการเป็นผู้นำรัฐบาลเสียงข้างน้อย จากการแพ้การเลือกตั้งไปเมื่อเดือน เม.ย. 67 จึงทำให้การจะผ่านกฎหมายก็ยาก เสนออะไรก็ถูกปัดตก แถมเจอฝ่ายค้านเสนอร่างกฎหมายที่ต้องการใส่ ขณะที่ฝั่งตนเองนั้นทำได้แค่คัดค้าน

นอกจานี้ ความนิยมต่อประธานาธิบดี ยุน ซอกยอล ยังเสื่อมถอยครั้งใหญ่ เมื่อมีข่าวภรรยารับของขวัญเป็นกระเป๋า Dior และพัวพันคดีปั่นหุ้น 

ฟางเส้นสุดท้ายเกิดเมื่อตอนที่ฝ่ายค้านเสนอร่างกฎหมายงบประมาณลดค่าใช้จ่าย ซึ่งกฎมายงบประมาณที่เกาหลีใต้นั้นไม่สามารถคัดค้านได้ เลยเหมือนโดนบีบให้รับร่างกฎหมายที่ตนเสียเปรียบและไม่ต้องการ

จนทำให้ความอดทนของ ยุน ซอกยอล ดูเหมือนจะสิ้นสุดลง และตัดสินใจเลือกใช้กฎอัยการศึกเป็นทางออก จนนำมาสู่ความไม่มีเสถียรภาพและความเสียหายทางตัวเลขเศรษฐกิจนั่นเอง

แชโบล อาณาจักรมหาเศรษฐีผู้คุมตลาดหุ้นเกาหลีใต้

มาถึงตรงนี้ หลายคนคงกำลังคิดว่า แล้วว่าจะใช้โอกาสนี้ในการเก็บของถูก เข้าลงทุนตลาดหุ้นเกาหลีใต้กันดีไหม ? ก่อนจะไปตัดสินใจ พี่ทุยขอพาไปรู้จัก แชโบล เส้นเลือดใหญ่ของประเทศเกาหลีใต้ ที่มีอิทธิพลต่อทั้งตลาดหุ้นและเศรษฐกิจเกาหลีใต้กันก่อน

แชโบล คือ กลุ่มธุรกิจขนาดใหญ่ของประเทศเกาหลีใต้ ที่ถือครองแทบจะธุรกิจของประเทศเอาไว้ แชโบลกับตลาดหุ้นเกาหลีใต้ จึงมีความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้น เป็นของที่อยู่คู่กันมาอย่างยาวนาน เพราะกลุ่มบริษัทที่เป็นธุรกิจครอบครัวนี้ ยึดครองทั้งตลาดหุ้นและเศรษฐกิจเกาหลีใต้ไปเกือบหมด

จนมีคำกล่าวกัน 3 สิ่งที่คนเกาหลีหนีไม่พ้นคือ ความตาย ภาษี และซัมซุง

แชโบลจึงเป็นกลุ่มตระกูลธุรกิจที่มีอิทธิพลทางเศรษฐกิจและตลาดการลงทุนอย่างมาก เพราะถือครองธุรกิจแทบทุกประเภท ยกเว้นแค่ธนาคารพาณิชย์ โดยแต่ละบริษัทที่ถูกถือครองก็จะมีคนในตระกูลถือหุ้นใหญ่อยู่ เพื่อให้ธุรกิจและความมั่งคั่งจะถูกส่งต่ออย่างจำกัดแค่คนในตระกูลเท่านั้น

แม้ว่าอาจมีบริษัทขนาดใหญ่ประมาณ 40 บริษัท ที่เข้าข่ายจัดอยู่ในกลุ่มแชโบลได้ แต่มีเพียง 5 บริษัทเท่านั้นที่มีอิทธิพลทางเศรษฐกิจมหาศาล ประกอบด้วย Samsung, Hyundai, SK Group, LG Corporation และ Lotte ซึ่งเมื่อรวมกันแล้วมีมูลค่าประมาณมากถึง 50% ของมูลค่าตลาดหุ้นเกาหลีใต้เลยทีเดียว

เพราะแชโบล ตลาดหุ้น เกาหลีใต้ ถึงไม่ค่อยมีซอฟต์พาวเวอร์ระดับโลก

ถึงจะเห็นเกาหลีใต้เป็นประเทศที่ทันสมัย หลายบริษัทก้าวขึ้นมาเป็นบริษัทระดับโลก แถมมีซอฟต์พาวเวอร์ขั้นเทพ แต่ตลาดหุ้นเกาหลีใต้กลับไม่ค่อยได้รับความสนใจจากนักลงทุนทั่วโลก นั่นเพราะการมีอยู่ของแชโบลทำให้นักลงทุนคาดว่ากลุ่มตระกูลเหล่านี้จะเน้นเก็บความมั่งคั่งไว้กับตระกูลตัวเอง ซึ่งส่งผลให้นักลงทุนอาจไม่ค่อยได้ผลประโยชน์เท่ากับการไปลงทุนตลาดหุ้นประเทศอื่น

แถมแชโบลอาจสร้างปัญหาเศรษฐกิจระยะยาว เพราะการผูกขาดแบบนี้อาจทำให้ไม่เกิดการแข่งขัน ธุรกิจขนาดเล็กเติบโตยาก ความมั่งคั่งกระจุกตัว รายได้ไม่เท่าเทียม ซึ่งดูเหมือนจะเกิดขึ้นจริงด้วย อย่างข้อมูลในรูปข้างบน บริษัทที่ไม่อยู่ในกลุ่มแชโบลมีมูลค่าบริษัทรวมกันแทบเทียบกลุ่มแชโบลไม่ติด แต่กลับเป็นผู้จ้างงานกว่า 90% ของคนทำงานทั้งประเทศเกาหลีใต้

เพราะแชโบล ตลาดหุ้น เกาหลีใต้ ถึงไม่ค่อยมีซอฟต์พาวเวอร์ระดับโลก

ระยะยาวค่อยว่ากัน ระยะสั้นนี่คือโอกาสในวิกฤติหรือไม่ ?

เมื่อไปดูดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ แทบจะกลับมาอยู่ระดับเดียวกับวันที่ 3 ธ.ค. 67 แล้ว แสดงว่าโอกาสช้อนซื้อจากเหตุการณ์นี้ผ่านไปแล้ว แถมการเมืองยังไม่นิ่ง ตลาดอาจร่วงอีกครั้ง ดูยังไงก็ไม่น่าสนใจในระยะสั้น

KOSPI ของเกาหลีใต้

นอกจากนี้ถ้าถอยมาดูภาพกว้างก็จะเห็นเลยว่าดัชนีร่วงมาเกือบครึ่งปีแล้ว และยังห่างจากระดับสูงสุดก่อนหน้าเมื่อวันที่ 11 ก.ค. 67 ประมาณ 13% ซึ่งนี่อาจบ่งชี้ให้เห็นเลยว่าตลาดหุ้นเกาหลีใต้ไม่ได้ถูกกดดันด้วยเรื่องการเมืองเพียงอย่างเดียวแล้ว

ซึ่งพอจะหาสาเหตุก็ไม่ยาก เพราะเมื่อไปดูหุ้นขนาดใหญ่ที่มีอิทธิพลสูงต่อตลาดหุ้นเกาหลีใต้ ทีนี้ก็เจอเลยว่าทั้ง Samsung และ SK Group ถูกกดดันอย่างหนัก จากความต้องการอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์และชิปจากทั่วโลกลดลง ทำให้ที่ผ่านมารายได้และกำไรไม่เติบโต แล้วเมื่อแชโบลทรุด ภาพรวมของตลาดเกาลีใต้ก็เลยต้องทรุดตาม

โดยสรุปก็คือ สาเหตุการดิ่งดาวน์ของตลาดเกาหลีใต้นั้นอาจจะไม่ใช่แค่เพราะเรื่องความไม่แน่นอนทางการเมืองเพียงอย่างเดียว แต่ยังอาจเกิดจากการถูกรั้งโดยกลุ่มทุนขนาดใหญ่ที่ทำให้ประเทศไม่ไปไหน

เพราะแบบนี้พี่ทุยแนะนำว่านี่ยังไม่ใช่เวลาที่น่าสนใจสำหรับการลงทุนตลาดหุ้นเกาหลีใต้สักเท่าไหร่ หรืออย่างน้อยก็รอจนกว่าการเมืองจะนิ่ง ประเทศมีชื่อผู้นำชัดเจนแล้วค่อยพิจารณาลงทุนดีกว่า

อ่านเพิ่ม

รูปบน ของ desktop
รูปล่าง ของ mobile