กระแสเรื่อง “ดอกเบี้ย” ช่วงนี้นี่มาแรงแซงทางโค้งมากๆ
เพราะเป็นเรื่องที่กระทบกับคนส่วนใหญ่
ซึ่งคนส่วนใหญ่มักจะฝากเงินกับธนาคาร
แต่เอาจริงๆแล้ว พี่ทุยมีมุมมองที่ต่างออกไปหน่อยนึง
พี่ทุยมองว่า “ดอกเบี้ย” ไม่มีทางที่ต่ำแบบนี้ไปตลอดได้
บทความนี้พี่ทุยจะมาเล่าให้อ่านกันว่า
เรารู้ได้ยังไงว่าแนวโน้มของดอกเบี้ยมันจะเป็นแบบไหนกัน ?
มาเริ่มกันเลยดีกว่า !
1. ลองไปดู Duration ของกองทุนตราสารหนี้ระยะยาว
Duration คือ อายุเฉลี่ยของตราสารหนี้ที่กองทุนถือว่าเป็นเท่าไหร่
ถ้ายิ่งน้อยแปลว่ากองทุนถือตราสารหนี้ที่อายุสั้นนั้นเอง
ทีนี้ช่วงที่ผ่านมาโดยตลอดกองทุนรวมตราสารหนี้ระยะยาว
ทยอยลด Duration ลงมาเรื่องจนปัจจุบันอยู่แถว 2 กันหมดแล้ว
เพราะว่าถ้าดอกเบี้ยเกิดขยับตัวขึ้น
เงินจากตราสารหนี้ที่ออกมาจากการลงทุนจะได้เร็วหน่อย
แล้วสามารถไปซื้อหุ้นกู้ที่ดอกเบี้ยสูงขึ้นได้
แล้วถ้าลองย้อนไปดูช่วงดอกเบี้ยสูงๆแล้วเป็นขาลง
Duration ของกองพวกนี้สูงมากกว่า 5 ปีด้วยซ้ำ
เพราะกองทุนต้องการล็อคดอกเบี้ยให้ระดับที่สูงยาวๆ
เลยถือตราสารหนี้ที่มีอายุสูงๆมากขึ้นหรือเปล่า ?
2. อายุของหุ้นกู้ที่ออกมา
ช่วงก่อนที่มาเราจะหุ้นกู้ระยะที่ไม่ได้ยาวมาก
แต่ช่วงนี้เราจะเห็นหุ้นกู้ที่อายุยาวๆเยอะมากกกก
ลองนึกถึงเราเป็นเจ้าของกิจการ
ถ้าตอนนี้ “ดอกเบี้ยเงินกู้” ต่ำขนาดนี้
เราก็อยากรักษาเงินทุนที่ดอกเบี้ยต่ำแบบนี้ไปนานๆ
ก็เลยต้องออก “หุ้นกู้” ระยะยาวให้นักลงทุนเข้าซื้อหรือเปล่า ??
เห็นหลายคนหลังไมค์มาว่าทำไมพี่ทุยมองว่าดอกเบี้ยจะต้องขึ้น
อันนี้ก็เป็นข้อสังเกตเล็กน้อยๆ ที่พี่ทุยคิดว่ามันน่าสนใจมั่กๆ
จริงๆอยากจะเล่าอะไรที่โหดร้ายกว่านี้…
แต่เดี๋ยวจะมีคนที่ Loyalty กับสินค้าบางตัวมากๆรับความจริงไม่ได้
แล้วออกมาโวยวายกันอีก ไม่เล่าดีกว่า ฮรี่ฮรี่ฮรี่
