นับเป็นอีกข่าวใหญ่วงการเหรียญคริปโต หลัง ก.ล.ต. สหรัฐฯ อนุมัติให้ Bitcoin ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ถูกกฎหมายเรียบร้อย โดยมีกองทุน ETF พร้อมซื้อขายทันที 11 กองทุน ได้แก่ ARK 21Shares, Invesco Galaxy, VanEck, WisdomTree, Fidelity, Valkyrie, BlackRock, Grayscale, Bitwise, Hashdex and Franklin Templeton
วันนี้พี่ทุยรวบรวมข้อมูลและจะพาทุกคนไปเจาะลึกกันหน่อยว่า บิทคอยน์ ETF จะแตกต่างจากการซื้อเหรียญบิทคอยน์ยังไง แล้วการอนุมัติครั้งนี้จะดันราคาบิทคอยน์ไปได้แค่ไหน? เราไปเริ่มกันเลยดีกว่า!!!
Bitcoin ETF คืออะไร
ก่อนอื่นต้องเข้าใจว่า ETF คืออะไร? ETF หรือ Exchange Traded Fund เป็นกองทุนที่มีนโยบายลงทุนให้ได้ผลตอบแทนตามดัชนีที่อ้างอิง เช่น ดัชนีตลาดหุ้น ตราสารหนี้ สินค้าโภคภัณฑ์
ซึ่ง ETF จะซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ นักลงทุนสามารถซื้อขาย ETF เหมือนหุ้น ทำให้ซื้อขายได้แบบ Real time ปัจจุบันขนาดตลาด ETF ทั่วโลกใหญ่ถึง 7 ล้านล้านดอลลาร์ ดังนั้น บิทคอยน์ ETF ก็คือ กองทุน ETF ที่เน้นสร้างผลตอบแทนให้ได้ตามราคาเหรียญบิทคอยน์
Bitcoin ETF ทำงานยังไง ต่างจากถือ Bitcoin หรือไม่
ETF ต้องมีการถือครองสินทรัพย์ที่ ETF อ้างอิงผลตอบแทน เช่น กองทุน TDEX ซึ่งเป็น ETF ที่มีนโยบายสร้างผลตอบแทนตามดัชนี SET 50 ก็ต้องถือครองหุ้นในดัชนี SET 50, Vanguard S&P 500 ETF มีนโยบายสร้างผลตอบแทนตามดัชนี S&P 500 ก็ถือครองหุ้นในดัชนี S&P 500
บิทคอยน์ ETF ก็ถือครองเหรียญ บิทคอยน์ เช่นกัน โดยฝากเหรียญไว้กับผู้ดูแล (custodian) เช่น Coinbase Global ซึ่ง บิทคอยน์ ETF บางกองทุนจะอ้างอิงผลตอบแทนจากดัชนี CF Benchmarks ที่รวบรวมข้อมูลราคาบิทคอยน์ จาก Exchange ซื้อขายขนาดใหญ่
ETF บิทคอยน์ ช่วยให้ทั้งนักลงทุนรายย่อยและสถาบันเข้าถึงการลงทุนบิทคอยน์ง่ายขึ้น ได้ผลตอบแทนเหมือนถือบิทคอยน์โดยตรง แต่การซื้อขายในตลาดหุ้นทำให้ถูกตรวจสอบด้านความปลอดภัยอย่างหนาแน่น มีผู้ดูแลเหรียญที่น่าเชื่อถือ
นักลงทุนไม่ต้องแบกรับความเสี่ยงการเก็บรักษาเหรียญไว้กับ Exchange ซึ่งอาจล้มละลาย ความเสี่ยงจากการเปิดบัญชีที่อาจมีข้อมูลส่วนตัวรั่วไหล หรือการถูกแฮกขโมยเหรียญ
มีอะไรที่เกี่ยวกับบิทคอยน์ในตลาดหุ้นก่อนการมาของ ETF
ก่อนหน้านี้มี ProShares Bitcoin Strategy ETF มีนโยบายทำผลตอบแทนตามสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (future) ของบิทคอยน์ทำให้ ETF นี้ไม่ได้มีผลตอบแทนตามราคาบิทคอยน์แบบเป๊ะ ๆ แถมเจอค่าธรรมเนียมต่อสัญญา future เข้าไปอีก ยิ่งลดผลตอบแทน
นอกจากนี้ยังมี Grayscale Bitcoin Trust ซึ่งเข้าไปถือครองบิทคอยน์เหมือน ETF แต่ด้วยกลไกการซื้อขาย การถือครองสินทรัพย์ และการคิดค่าธรรมเนียม ส่งผลให้กอง Trust นี้ไม่ได้ทำผลตอบแทนตามราคาบิทคอยน์เช่นกัน
แถมยังมี Ether-futures fund ทำผลตอบแทนตามสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (future) ของเหรียญ Ethereum
ทำไม ก.ล.ต. สหรัฐฯ เพิ่งอนุมัติตอนนี้
ก.ล.ต. สหรัฐฯ กังวลเกี่ยวกับสภาพคล่องและการแทรกแซงตลาดคริปโต รวมถึงความผันผวนของราคา Bitcoin ซึ่งอาจมากเกินไปสำหรับนักลงทุนทั่วไป เช่น ปี 2020 ราคาพุ่งแรง 305% ปี 2021 ขึ้นต่ออีก 60% จากนั้นปี 2022 ราคาร่วง 64%
นอกจากนั้น ก.ล.ต. สหรัฐฯ มีคำถามว่า ETF มีข้อมูลเพียงพอเพื่อประเมินมูลค่าเหรียญบิทคอยน์หรือไม่ และจะตรวจสอบอย่างไรว่าใครถือครองเหรียญบิทคอยน์ที่กองทุนถืออยู่
การมี ETF จะดันราคาได้หรือไม่ ต้องติดตามอะไรต่อจากนี้
พี่ทุยตอบว่าข่าวนี้ได้ดันราคาบิทคอยน์มาแล้วก่อนหน้านี้ ซึ่งกลางเดือน ต.ค. ราคาอยู่ที่ 26,700 ดอลลาร์ มาที่ปัจจุบัน 42,700 ดอลลาร์ ในอนาคตอาจขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไป ถ้าดูจากตอนอนุมัติ ProShares Bitcoin Strategy ETF ซึ่งเป็นข่าวใหญ่ในช่วงปี 2021 ก็ดึงดูดเม็ดเงินเข้ากองทุนในวันแรกของการซื้อขายประมาณ 1,000 ล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์คาดว่าจะมีเงินลงทุนเข้า ETF บิทคอยน์ ประมาณ 55,000 ล้านดอลลาร์ ในอีก 5 ปีข้างหน้า
หลังจากนี้เริ่มมีกระแสข่าวความเป็นไปได้ที่จะมีการอนุมัติ ETF ของเหรียญ Ethereum และ Ripple ซึ่งอาจเกิดการเก็งกำไรดันราคาเหรียญเหล่านี้ได้
ส่วน Bitcoin สตอรี่ใหญ่อีกครั้งในเดือนมีนาคมนี้ คือ Halving ที่จะเกิดขึ้นทุก 4 ปี ทำให้ปริมาณเหรียญ Bitcoin ที่ขุดได้แต่ละวันจะลดลงครึ่งหนึ่ง ที่ผ่านมาหลัง Halving ราคาเหรียญ Bitcoin จะปรับตัวขึ้นทุกครั้ง ครั้งนี้พี่ทุยยังมองว่าน่าติดตามและอาจเป็นสตอรี่ที่มาดันราคา Bitcoin ก็ได้
ภาพรวมราคา Bitcoin มีแนวโน้มเป็นขาขึ้นอยู่ แต่รอบนี้ด้วยการเก็งกำไรล่วงหน้า และคนทั่วไปเริ่มรู้จักมากขึ้น อาจทำให้ราคาขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไป ไม่แรงเหมือนครั้งก่อนๆ
สรุป
การอนุมัติ ETF บิทคอยน์ ครั้งนี้นับเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของวงการการเงินที่จะมีผลิตภัณฑ์การลงทุนแบบใหม่ที่ไม่เคยเห็นมาก่อนเข้ามาซื้อขายในตลาดหุ้น ฝั่งบิทคอยน์ก็อาจมองได้ว่านี่เป็นการยอมรับสถานะจากฝั่งโลกการเงิน หลังถูกปฏิเสธตลอด 10 ปีที่ผ่านมา
จากนี้ต้องติดตามแล้วว่าการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้จะดันราคา Bitcoin ได้มากแค่ไหน สุดท้ายแล้ว Bitcoin จะเติบโตมีบทบาทในโลกการเงินอย่างไร ซึ่งพี่ทุยแน่นอนอย่างหนึ่งว่านี่แค่จุดเริ่มต้น ใช้เวลานานกว่าจะรู้คำตอบนี้แน่นอน
อ่านเพิ่ม
