ไม่ว่าจะเป็นนักลงทุนหน้าใหม่หรือวัยเก๋าเชื่อเลยว่าต้องเคยได้ยินคำว่า Dollar Index กันมาบ้าง โดยเฉพาะช่วงที่ตลาดเกิดความกังวลหรือมีวิกฤติ วันนี้พี่ทุยจะพาไปรู้จัก Dollar Index คืออะไร แบบเจาะลึกว่าคิดยังไง แล้วมีผลต่อการลงทุนอย่างไรบ้าง
Dollar Index คืออะไร ?
Dollar Index เป็นดัชนีชี้วัดมูลค่าของสกุลเงินดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินสำคัญทั่วโลก 6 สกุล สหรัฐฯ จัดทำ Dollar Index เมื่อปี 1973 หลังระบบ Bretton Woods ล่มสลาย โดยเป็นระบบที่ใช้ทองคำหนุนหลังสกุลเงิน
ซึ่ง Dollar Index ถูกคำนวณโดยเทียบกับอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินสำคัญทั่วโลก 6 สกุล ประกอบด้วย ยูโร (EUR) สัดส่วน 57.6%, เยน (JPY) สัดส่วน 13.6%, ปอนด์ (GBP) สัดส่วน 11.9%, ดอลลาร์แคนาดา (CAD) สัดส่วน 9.1%, โครนาสวีเดน (SEK) สัดส่วน 4.2% และสวิสฟรังก์ (CHF) 3.6%
Dollar Index วัดและอ่านค่าอย่างไร
เมื่อตอนจัดตั้ง Dollar Index ได้กำหนดค่าเริ่มต้นไว้ที่ 100 จุด จากนั้นดัชนีจะเปลี่ยนแปลงไปตามทิศทางอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงิน 6 สกุล ที่นำมาคำนวณ Dollar Index
เช่น หากมีความต้องการเงินยูโรซึ่งมีสัดส่วนเกินครึ่งของดัชนี ก็ส่งผลให้เงินยูโรแข็งค่า ดังนั้นสกุลเงินดอลลาร์จะมีแนวโน้มอ่อนค่า Dollar Index จะปรับตัวลดลง
การอ่านค่าในทางปฏิบัติจะดูการเปลี่ยนแปลงเทียบกับช่วงเวลาก่อนหน้า เช่น Dollar Index อยู่ที่ 97.12 จุด เพิ่มจากวันก่อนหน้าซึ่งอยู่ที่ 96.95 จุด ก็แสดงว่าสกุลเงินดอลลาร์แข็งค่าเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า แต่อ่อนค่าเมื่อเทียบกับวันที่จัดตั้ง Dollar Index ซึ่งอยู่ที่ 100 จุด
ปี 2022 จะเห็นว่าสกุลเงินดอลลาร์แข็งค่าชัดเจนสะท้อนผ่าน Dollar Index ที่ปรับตัวขึ้นมาตลอดปี โดยเมื่อวันที่ 3 ม.ค. 2022 Dollar Index อยู่ที่ 95.67 จุด แตะจุดสูงสุดของปีวันที่ 28 ก.ย. 2022 ที่ 114.77 จุด จากนั้นปรับตัวลงมาที่ 107 จุด แสดงว่าตั้งแต่ต้นปีค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงิน 6 สกุล ประมาณ 11.84%
ทำไม Dollar Index จึงสำคัญ
สหรัฐฯ มีขนาดเศรษฐกิจเป็นอันดับ 1 ของโลก สภาพเศรษฐกิจมีความแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับประเทศอื่นทั่วโลก ด้วยเหตุนี้ทำให้เงินดอลลาร์มีบทบาทต่อระบบการเงินโลก ไม่ว่าจะเป็นทุนสำรองระหว่างประเทศทั่วโลกที่มีเงินดอลลาร์อยู่ประมาณ 60% ตามด้วยเงินยูโรที่ 20% (ข้อมูลไตรมาส 4 ปี 2020)
ส่วนตลาดซื้อขายเงินตราทั่วโลกมีปริมาณการซื้อขายเงินดอลลาร์คิดเป็น 90% ของปริมาณทั้งหมด และมีตราสารหนี้เป็นสกุลเงินดอลลาร์ 40% ของปริมาณตราสารหนี้ทั้งหมด
บทบาทสำคัญของเงินดอลลาร์จึงส่งผลให้การค้าระหว่างประเทศและการซื้อขายสินทรัพย์ด้านการลงทุนส่วนใหญ่อยู่ในสกุลเงินดอลลาร์ เช่น น้ำมัน ทองคำ สินค้าโภคภัณฑ์ ตราสารหนี้ และหุ้น ในอีกด้านหนึ่งก็แสดงว่าเงินดอลลาร์เป็นหนึ่งในต้นทุนหลักของสินค้าและสินทรัพย์เหล่านั้น
ดังนั้นทิศทาง Dollar Index ที่แสดงถึงการแข็งหรืออ่อนค่าของเงินดอลลาร์จึงมีความสัมพันธ์กับสินค้าและสินทรัพย์
ความสัมพันธ์ระหว่าง Dollar Index กับราคาสินทรัพย์การเงิน
หุ้นโลกและหุ้นสหรัฐฯ
บริษัทในตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีรายได้จากต่างประเทศ 39% ดังนั้นเมื่อใดที่เงินดอลลาร์อ่อนค่าจะส่งผลให้รายได้จากต่างประเทศในสกุลดอลลาร์เพิ่มขึ้น ตลาดหุ้นสหรัฐฯ และตลาดหุ้นโลกก็จะปรับตัวขึ้น เพราะดัชนีหุ้นโลกมีสัดส่วนหุ้นสหรัฐฯ ถึง 53.64% หุ้นโลกและหุ้นสหรัฐฯ จึงมีความเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกัน
หุ้นตลาดเกิดใหม่
หุ้นตลาดเกิดใหม่จะปรับตัวลงเมื่อเงินดอลลาร์แข็งค่า เพราะเม็ดเงินไหลออกจากความกังวลว่าเศรษฐกิจประเทศตลาดเกิดใหม่จะอ่อนแอจาก 2 ปัจจัย ประกอบด้วย
1. ต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้นเพราะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อดึงดูดเม็ดเงินชะลอสกุลเงินของประเทศอ่อนค่า
2. เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าส่งผลให้หนี้ส่วนใหญ่ที่อยู่ในสกุลดอลลาร์เพิ่มขึ้นทันที
ทองคำ น้ำมัน และสินค้าโภคภัณฑ์
ราคาทองคำ น้ำมัน และสินค้าโภคภัณฑ์จะปรับตัวลงเมื่อเงินดอลลาร์แข็งค่า เพราะสินทรัพย์เหล่านี้ซื้อขายในสกุลเงินดอลลาร์ ดังนั้นถ้าเงินดอลลาร์แข็งก็ส่งผลให้ต้นทุนการซื้อเพิ่มขึ้น (ต้องใช้เงินดอลลาร์มากขึ้นแต่ซื้อสินค้าได้เท่าเดิม) ความต้องการก็ลดลง ราคาสินทรัพย์จึงมีแนวโน้มลดลง
ความเคลื่อนไหวของ Dollar Index กับช่วงวิกฤติ
ตั้งแต่จัดทำ Dollar Index เมื่อปี 1970 ทุกครั้งที่ตลาดกังวลหรือเกิดวิกฤติ เงินดอลลาร์จะแข็งค่า (Dollar Index เพิ่มขึ้น) เนื่องจากเงินลงทุนจะไหลออกจากสินทรัพย์เสี่ยง เช่น หุ้น ตราสารหนี้ เข้าสู่เงินดอลลาร์ที่มีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย
สรุปความสัมพันธ์ของ Dollar Index กับเศรษฐกิจโลก
Dollar Index เป็นดัชนีชี้วัดมูลค่าเงินดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล โดยเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีความสำคัญต่อเศรษฐกิจโลกอย่างมาก ทิศทาง Dollar Index จึงมีผลต่อทิศทางราคาสินทรัพย์ ซึ่งโดยส่วนใหญ่มักจะมีทิศทางตรงข้ามกัน ส่วนช่วงที่ตลาดกังวลหรือมีวิกฤติ เงินดอลลาร์มักแข็งค่าเนื่องจากนักลงทุนเคลื่อนย้ายเงินมาเก็บไว้ในรูปสกุลเงินดอลลาร์ ดังนั้นนักลงทุนอาจใช้มุมมองทิศทาง Dollar Index เพื่อประโยชน์ในการลงทุนสินทรัพย์
อ่านเพิ่ม
